U. 미 재무부 채권 수익률 : 정의, 그들이 경제에 미치는 영향

정의 : 재무부 채권은 미국 재무부 채나 채권 소유로 얻은 총 금액입니다. 그들은 미국 재무부가 미국 부채를 지불하기 위해 판매합니다. 실현해야 할 가장 중요한 사실은 채권에 대한 수요가 많은 경우 수익률이 하락한다는 것입니다. 그래서 수익률은 채권 가치의 반대 방향으로 움직입니다.

어떻게 작동합니까?

국채 수익률은 수급을 통해 결정됩니다.

채권은 처음에는 재무부가 경매에서 팔았습니다. 고정 된 액면가와 이자율을 설정합니다. 많은 수요가있는 경우, 채권은 액면가 보다 높은 가격으로 가장 높은 입찰자에게 갈 것입니다. 이는 수율을 낮춘다. 정부는 액면가에 명시된 이자율을 더한 금액만을 환급합니다. 경제 위기가 발생하면 수요가 증가 할 것입니다. 이것은 투자자들이 미국 재무부가 매우 안전한 투자 형태라고 생각하기 때문입니다. 수요가 적은 경우 입찰자는 액면가보다 적은 금액을 지불하게됩니다. 그런 다음 수율을 높입니다.

거의 모든 사람이 만기일을 지키기 때문에 항복 가격이 매일 바뀝니다. 대신 공개 시장에서 재판매됩니다. 따라서 채권 가격이 하락했다는 소식을 듣게되면 채권에 대한 수요가 많지 않다는 것을 알게됩니다. 낮은 수요를 보충하기 위해서는 수확량

이 증가해야합니다. 그들이 경제에 미치는 영향

국고채 금리가 상승함에 따라 비슷한 기간의 소비자 대출 및 기업 대출 금리도 증가합니다.

투자자는 채권의 안전 및 고정 수익을 좋아합니다. Treasurys는 미국 정부에 의해 보장되기 때문에 가장 안전합니다. 다른 채권은 위험하므로 투자자를 유치하기 위해서는 더 높은 채권을 돌려 주어야합니다. 경쟁 우위를 유지하기 위해 다른 채권 및 대출 금리는 채권 금리가 올라감에 따라 증가합니다. 2 차 시장에서 수익률이 상승 할 경우, 정부는 미래의 경매에서 구매자를 끌어 들이기 위해 더 높은 금리를 지불해야합니다. 시간이 지남에 따라 이러한 높은 이자율은 Treasurys에 대한 수요를 증가시킵니다. 이것이 높은 수익률로 인해 달러 가치가 상승 할 수있는 방법입니다.

그들이 당신에게주는 영향

국채 수익률이 당신에게 영향을 미치는 가장 직접적인 방식은 고정 금리 모기지에 미치는 영향입니다. 수익률이 상승함에 따라 은행과 다른 대출 기관은 유사한 기간의 모기지에 대해 더 많은이자를 청구 할 수 있음을 인식합니다. 10 년 만기 국채 수익률은 15 년 모기지에 영향을 미치지 만 30 년 수익률은 30 년 모기지에 영향을 미친다. 높은 이자율은 주택 가격을 낮추어 주택 시장을 침체시킵니다. 즉, 작고 저렴한 가정을 사야한다는 뜻입니다. 이는 국내 총생산 성장을 둔화시킬 수 있습니다.

미래를 예측하기 위해 수익률을 사용할 수 있다는 것을 알고 계셨습니까?수익률 곡선에 대해 알고 있다면 가능합니다. 종종 재무부의 시간이 길수록 수익률이 높습니다. 투자자는 돈을 장기간 묶어두기 위해 더 높은 수익을 요구합니다. 10 년 메모 또는 30 년 만기 채권의 수익률이 높을수록 낙관적 인 거래자는 경제에 관한 것입니다. 이것은 정상적인 수익률 곡선입니다. 단기 채권에 비해 장기 채권의 수익률이 낮 으면 투자자는 경제에 대해 확신하지 못한다. 그들은 그것을 안전하게 지키기 위해 돈을 버려두고 기꺼이 떠날 것입니다. 장기 수익률이

단기 수익률보다 낮은 경우 수익률 곡선이 반전됩니다. 그것은 종종 경기 침체를 예언합니다.

예를 들어, 2014 년 12 월 31 일의 수익률 곡선은 다음과 같습니다.

만기 시간 수익률 3 개월 청구서

0. 04

1 년 메모	0. 25
10 년 메모	2. 17
30 년 만기 채권	2. 75
이것은 상향 경 사진 이윤율 곡선입니다. 투자자들은 3 년 만기 채권보다 30 년 만기 채권에 대해 더 높은 수익을 원한다는 것을 보여줍니다. 투자자들은 경제에 대해 낙관적입니다. 그들은 10 년 또는 30 년 동안 돈을 묶지 않을 것입니다. (출처 : US Treasury, Daily Treasury Yield Curve Rates)	2016 년 7 월 1 일에 수익률 곡선이 평평 해졌다.
만기까지의 시간	수익률

3 개월짜리 법안 > 0. 28

1 년 메모

0. 45	10 년 메모
1. 46	30 년 만기 채권
2. 24	이는 투자자들이 장기적인 성장에 대해 낙관적이지 않다는 것을 보여준다. 그들은 더 오랫동안 돈을 묶기 위해 낮은 수율을 요구했습니다.
전망	2017 년 또는 2018 년에 연말에 금리가 인상 될 것입니다. Fed는 2015 년 12 월에 연방 준비 은행 금리를 인상하기 시작했습니다. 단기 금리를 더 많이받는 투자자는 더 나은 장기간의 메모로 돌아갑니다. 더 자세한 정보는 언제 금리 인상 될 것인가? 중기 적으로 수익률을 상당히 낮추라는 압박이 계속되고 있습니다. 유럽 ​​연합 (EU)의 경제 불확실성으로 인해 투자자들은 전통적으로 안전한 미국 재무부를 인수 할 수 있습니다. 특히 외국인 투자가, 중국, 일본 및 산유국은 경제를 유지하기 위해 달러가 필요합니다. 달러를 모으는 가장 좋은 방법은 재무부 제품을 구매하는 것입니다. 미국 재무부 (Treasurys)의 인기는 지난 7 년간 6 % 이하의 수익률을 유지했습니다. 자세한 내용은 달러 가치를 측정하는 세 가지 방법을 참조하십시오.
장기적으로 볼 때 향후 10 년 동안 4 가지 요인으로 인해 재무부 제품의 인기가 줄어들 것입니다.	거대한 미국 부채는 미국 투자가가 그 돈을 갚을 지 궁금해하는 외국인 투자가를 걱정한다. 그것은 미국 재무부의 가장 큰 외국인 소유주 인 중국의 주요 관심사입니다. 중국은 종종 더 높은 이자율에서도 Treasurys를 덜 구매할 것을 위협합니다. 이런 일이 발생하면 미국 경제의 힘에 대한 자신감이 상실 될 것입니다. 그것은 결국 달러 가치를 떨어 뜨릴 것입니다. 미국이 부채를 줄일 수있는 한 가지 방법은 달러 가치 하락을시키는 것이다. 외국 정부가 채권의 액면가 상환을 요구할 때 달러 가치가 낮 으면 자국 통화로 가치가 떨어질 것입니다.

중국, 일본 및 산유국들이 재무부 채권을 사기 위해 동기를 부여한 요인들이 변하고있다. 그들의 경제가 강해지면서 경상 수지 흑자를 사용하여 자국의 인프라에 투자하고 있습니다. 그들은 미국 재무부 (Treasurys)의 안전에 의지하지 않고 다양 화하기 시작했습니다.

미국 재무부 (Treasurys)의 매력 중 하나는 이들이 글로벌 통화 인 달러화로 지정된다는 점입니다. 대부분의 석유 계약은 달러로 표기되어 있습니다. 대부분의 글로벌 금융 거래는 달러로 이루어집니다. 유로와 같은 다른 통화가 더 많이 보급되면서 달러로 처리되는 거래는 줄어들 것입니다. 이것은 결국 그 가치와 미국 재무부의 가치를 줄이게 될 것입니다.

The Taper Tantrum

2013 년에는 5 월과 8 월 사이에 수확량이 75 % 증가했습니다. 투자자들은 연방 준비 제도 이사회 (Federal Reserve)가 Treasurys의 양적 완화 정책을 축소 할 것이라고 발표하면서 Treasurys를 매각했다. 그 해 12 월, Treasurys와 mortgage-backed securities을 매월 850 억 달러에 구매하기 시작했습니다. 세계 경제가 개선됨에 따라 연방 준비 은행은 축소했다.

2012 년 6 월 1 일에 최저 200 년 만기 최저치

1. 2012 년 6 월 1 일 기준 10 년 만기 최저 금리는 1.442 %로 1800 년대 초반 최저치를 기록했다. 그것은 1.47 퍼센트로 조금 더 높게 마감했다. 투자자들이 유럽과 주식 시장에서 돈을 떼어 냄으로써 안전에 위협이되었습니다. (출처 : "약한 고용 데이터는 미국 수확량을 낮춘다", 로이터 통신, 2012 년 6 월 1 일).
2. 수익률은 더 하락하여 7 월 25 일 최저 기록을 경신했다. 10 년 메모의 수익률은 1.43 퍼센트. 계속되는 경제적 불확실성으로 인해 수확량이 비정상적으로 낮았다. 투자자들은 돈을 안전하게 지키기 위해 이러한 낮은 수익을 허용했습니다. 그들은 유로존 재정 위기, 재정 절벽, 2012 년 대통령 선거 결과에 대해 우려했다. (출처 : "Daily Treasury Yield Curve Rate", 미국 재무부)
3. 2008 년 금융 위기를 예측 한 재무부 수익률
4. 2006 년 1 월 수익률 곡선이 평탄 해지기 시작했습니다. 투자자들이 장기적인 메모에 대해 더 높은 수익률을 요구하지 않는다는 것을 의미했습니다. 2006 년 1 월 3 일 1 년 만기 채권 수익률은 4. 38 %로 10 년 만기 채권 수익률 인 4. 37 %보다 999 배 더 높았다

. 이것은 두려운 거꾸로 한 수확량 곡선이었다. 2008 년 경기 침체를 예언했다. 2000 년 4 월에 반전 된 수익률 곡선은 또한 2001 년 경기 침체를 예측했다. 투자자들이 경제가 침체하고 있다고 믿는다면, 그들은 1 년짜리 짧은 메모를 사거나 매도하는 것보다 오히려 더 긴 10 년 메모를 유지할 것이고, 메모가 만기되는 다음 해에는 악화 될 수 있습니다.

대부분의 사람들은 장기 채권의 수익률이 여전히 낮기 때문에 거꾸로 된 채권 수익률 곡선을 무시했습니다. 그것은 5 % 미만이었다. 이는 모기지 이자율이 역사적으로 여전히 낮았고 주택, 투자 및 신규 사업 자금으로 경제에 많은 유동성이 있음을 의미했습니다. 연방 준비 이사회 (FRB) 금리 인상 덕분에 단기 금리가 상승했다.이 영향을받은 조정 가능한 비율 저당은 최대량을 의미합니다. 장기 재무부 채권 수익률은 약 4.5 %로 유지되어 고정 금리 모기지 금리가 6. 5 %로 안정적으로 유지되었다.