소버린 등급은 무엇입니까?

전세계 국가들이 국제 채권 시장을 활용함에 따라 소버린 신용 등급이 점차 중요 해지고있다. 이러한 신용 등급은 정부와 같은 주권 단체에 발행되며 정치적 위험, 규제 위험 및 기타 고유 한 요소를 고려하여 채무 불이행 가능성을 결정합니다. 가장 인기있는 주권 등급의 발행인은 S & P, Moody 's 및 Fitch입니다. 그들은 1900 년대 초에 소개 되었기 때문에 주권 신용 등급은 격동의 역사를 가지고 있습니다.

무디스 및 기타 신용 평가 기관은 대공황 이후 놀랍게 받아 들여졌으며 58 개국 중 21 개국이 1930 년과 1935 년 사이에 국제 채권 채무 불이행을 초래했습니다. 그 이후로 70 개 이상의 정부가 국내 통화 또는 외화 부채에 대해 최소한 한 번.

이 기사에서는 소버린 등급을 어디에서 찾을 수 있는지, 계산 방법 및 국제 투자에 미치는 영향에 대해 살펴 보겠습니다.

소버린 등급을 찾을 수있는 곳

가장 중요한 주권 등급은 Standard & Poor 's, Moody 's 및 Fitch의 3 대 신용 평가 기관에서 발행합니다. 등급을 제공하는 여러 작은 부티크가 있지만이 세 기관은 시장 의사 결정권자에게 가장 큰 영향력을 행사합니다. 투자자는이 세 등급 기관의 주권 등급을 웹 사이트에서 찾을 수 있습니다.

스탠다드 & 소버의 주권 등급

무디스 투자자 서비스 주권 등급

피치 등급 소버린 등급

기타 덜 인기있는 주권 등급 회사 유럽 최고 등급 서비스 회사

• 오일러 헤르메스 ACI GmbH
• 소버린 등급 평가 방법
• 신용 평가 기관은 다양한 양적 기준 주권 등급을 계산하기위한 질적 인 방법 등이있다. 그러나 1996 년 논문 "주권 신용 등급의 ​​결정 요인과 영향"에서 Richard Cantor와 Frank Packer는 회귀 분석을 사용하여 신용 등급 변동의 90 % 이상을 설명하는 6 가지 중요한 요소로 프로세스를 축소했습니다.

1 인당 소득

• 은 과세 표준이 커질수록 정부의 부채 상환 능력이 높아지면서 또한 국가의 정치적 안정을위한 프록시 역할을 할 수 있기 때문에 효과가 있습니다.
• 강력한
• GDP 성장

은 한 국가의 기존 부채가 시간이 지남에 따라 더 쉽게 서비스를 제공하도록합니다. 그 증가로 인해 세수가 증가하고 재정 수지가 개선되기 때문입니다.

높은

인플레이션

1. 은 국가의 재정 문제를 알릴뿐만 아니라 시간이 지남에 따라 정치적 불안정을 야기합니다. 관리가 어려워지면 국가의
2. 외부 부채 가 문제가 될 수 있습니다. 채무 불이행
3. 의 역사가있는 국가는 신용 위험이 더 높다고 인식됩니다. 경제적으로 개발 된 국가가 더 많이
4. 나타난 것은 채무 이행 가능성이 적습니다. 소버린 등급의 영향 소버린 등급은 전 세계 국가에 많은 영향을 미칩니다. 몇몇 연구 결과에 따르면 신용 등급 스프레드가 낮을수록 신용 등급 스프레드가 낮아집니다. 이러한 낮은 스프레드는 채권 발행 국가의 자금 조달 비용을 낮추는 것과 동일합니다.
5. 캔터와 패커 (Cantor and Packer)는 상기 한 보고서에서 단일 노치 다운 그레이드가 이러한 스프레드를 25 % 나 올릴 수 있다고 추정했다. 이러한 높은 스프레드와 금융 비용의 효과는 다음과 같습니다. 인플레이션 위험
6. . 현재와 ​​미래의 채무를 충당하기 위해 더 많은 통화를 인쇄하는 중앙 은행은 인플레이션을 유발할 위험이 있으며, 그 자체로 많은 경제적 문제가 발생할 수 있습니다. 정치적 불안정 . 통화를 더 이상 인쇄 할 수 없거나 인쇄 할 수없는 국가는 비용을 절감하기위한 긴축 조치를 겪을 수 있으며 이로 인해 시민들이 불안해 할 수 있습니다.

적은 옵션

. 높은 차입 비용에 직면 한 중앙 은행은 어려운시기에 경기 부양책이나 다른 성장 인센티브를 제공하는 것이 경제적으로 어려울 수도 있습니다. 그러나 다른 연구자들은 여전히 ​​회의적이다. 곤잘레스 - 로자다 (Gonzalez-Rozada)와 에두아르도 레비 예 야티 (Eduardo Levy Yeyati)의 "글로벌 요인과 이머징 마켓 스프레드 (Global Factors and Emerging Market Spreads)"라는 연구에 따르면 국가 신용 등급은 스프레드의 변화를 예상하는 대신 그것을 반영한 것으로 나타났습니다.

하지만 두 경우 모두 주권 등급은 국제 투자자가 국가의 투자 질을 결정할 수있는 유용한 도구입니다.

주요 추세 포인트

• 국가가 채권 시장을 활용하고 투자자가 기회를 모색함에 따라 소버린 신용 등급이 점차 대중화되었습니다. 이 등급은 다양한 기준에 따라 Standard and Poor 's 또는 Moody 's와 같은 회사에서 계산합니다.
• 더 나은 주권 등급은 인플레이션 위험을 감소시키고, 정치적 안정을 보장하며, 필요할 때 돈을 빌려 줄 수 있습니다.