투자 은행이란 무엇입니까?

신용 위기가 전개되었을 때 나는 투자 은행이 무엇이며 일반 상업 은행과 어떻게 다른지 묻는 질문을 많이 들었다. 금융 분야에서 일하지 않는 한, "투자 은행"이라는 용어는 2008-2009 년 글로벌 붕괴가 시작되기 전까지는 일상 생활에서 나타나지 않았을 가능성이 큽니다. 자신이 동일한 질문을하는 경우,이 기사에서는 기본적인 정의를 설명하고, 투자 은행의 역할에 대한 간략한 개요를 제공하고, 투자 은행이 경제에 그토록 중요한 이유를 이해하고, 투자 은행이 어떻게 돈을 벌어 들이고 왜 그들이 가장 큰 재정적 인 붕괴를 초래했는지 설명해줍니다.

투자 은행의 정의는 무엇입니까?

간단히 말하면, 투자 은행은 사업 융자를 받거나 봉급을 지불하기 위해 거래하는 모퉁이 기관과 아무런 관련이 없습니다. 대신에, 투자 은행은 기업이 확장이나 다른 요구를 위해 자금을 모으기 위해 자본 시장 (주식 시장과 채권 시장)에 접근하도록 돕는 등 고금리를 중심으로하는 특수한 유형의 금융 기관입니다. 코카콜라 엔터프라이즈가 아시아에서 새로운 보틀 링 공장을 건설하기 위해 100 억 달러 상당의 채권을 판매하기를 원한다면, 투자 은행은 채권자를 찾고 채무자와 변호사 팀과 함께 서류 작업을 처리 할 수 ​​있도록 도울 것입니다.

때로는 투자 은행이 어려운 문제를 해결할 수있는 새로운 솔루션을 제시하기도합니다. 수십 년 전 지주 회사 버크셔 헤더웨이 (Berkshire Hathaway)는 단 하나의 주식을 보유하고있었습니다. 통제 주주 인 억만 장자 워렌 버핏이 주식 분할을 거부했기 때문에 주식은 8 달러에서 35 달러, 400 달러로 증가했다. 전형적인 투자자와는 거리가 멀다.

머니 매니저는 주식을 사기 위해 뮤추얼 펀드와 같은 구조를 만들고 있었고, 보통 가족이 이용할 수있게하기 위해 유료로 주식을 발행했습니다. 버핏은 이들 중개인이 사업과 관련이 없을 때 발생할 수있는 잠재적 수익에 대해 엄청난 약속을 한 것을 좋아하지 않았기 때문에 비즈니스를 해체하기 위해 투자 은행과 함께 듀얼 급 자본 구조를 만들었다.

1996 년 5 월 Berkshire Hathaway는 Class B 주식에 대한 IPO를 받았는데, 이는 Class A 주식의 가치의 30 분의 1 (옛 주식)으로 거래되었지만 단지 1/200 선거권. 클래스 A 주식은 언제든지 클래스 B 주식으로 전환 될 수 있지만 클래스 B 주식을 클래스 A 주식으로 전환 할 수 없습니다. 이로 인해 투자자들은 스스로 할 수있는 주식 분할 규모에 영향을 미치고 값싼 주식을 사게 제공 할 수있게되었습니다.

나중에 버크셔 헤더웨이 (Burkshire Hathaway)가 벌링턴 노던 산타페 (Burlington Northern Santa Fe) 철도를 구입했을 때, 이사회는 클래스 B 주식을 분리하여 이제 클래스 A 주식의 1/1, 500 번째를 대표하게됩니다.그 결과 회사는 S & P 500에 추가되었습니다.

투자 은행이 그들의 마법을 제대로 작동시키지 못했다면 불가능했을 것입니다. 잘 통제되고 신중하게 관리되면 문명에 많은 가치를 부여합니다.

투자 은행의 양측 : 매수 및 매도

투자 은행은 종종 구매자와 매도자의 두 진영으로 나뉜다. 많은 투자 은행이 구매 측 및 매도 측 서비스를 제공합니다. 매도자 측은 일반적으로 새로 발행 된 IPO의 주식 매도, 신규 채권 발행, 시장 창출 서비스 참여 또는 고객의 거래 촉진을 지원합니다. 반면, 매수 측은 주식 및 채권과 같은 유가 증권을 거래하거나 투자 할 때 연금 기금, 뮤추얼 펀드, 헤지 펀드 및 투자 대중과 협력하여 수익을 극대화합니다.

투자 은행의 주요 세 곳

많은 투자 은행은 프론트 오피스, 미들 오피스 또는 백 오피스 서비스를 다루는 세 가지 범주로 나뉩니다.

프론트 오피스 투자 은행 서비스 (Front Office Investment Bank Services) : 프론트 오피스 서비스는 일반적으로 합병 및 인수 회사 지원, 기업 금융 (예 : 수십억 달러의 상업 용지를 발행하여 일상 업무 운영에 자금을 지원하는 등의 투자 은행업 기관이나 개인 자산 가치가 높은 전문 투자 관리, 가맹점 뱅킹 (은행이 소유권을 대가로 공개적으로 거래되지 않는 회사에 돈을 투자하는 사모 펀드에 대한 멋진 말), 투자 및 자본 시장 조사 보고서 사내 사용 또는 고도의 선택 고객 그룹을위한 전문 분석가, 자산 배분 및 위험 한계와 같은 매개 변수를 포함하는 전략 공식화

Middle Office Investment Bank Services

• : 미들 오피스 투자 금융 서비스에는 다음이 포함됩니다. 은행, 보험 회사, 금융계와 같은 전문 고객에 대한 정부 규정 및 제한 준수 이 기능은 때때로 백 오피스 기능으로 간주됩니다. 자본 흐름도 포함됩니다. 이들은 재정적 문제에 봉착하지 않기 위해 회사가 보유해야하는 유동성의 양을 결정하기 위해 회사로 들어오고 나가는 돈을 보는 사람들입니다. 자금 흐름을 담당하는 팀은 해당 정보를 사용하여 다른 부서에서 사용할 수있는 구매 / 거래 능력을 줄임으로써 거래를 제한 할 수 있습니다. 백 오피스 투자 은행 서비스
• : 백 오피스 서비스에는 투자 은행의 핵심 요소가 포함됩니다. 거래 확인, 올바른 유가 증권의 매매, 정확한 금액에 대한 결제, 상인이 일을 할 수있게 해주는 소프트웨어 및 기술 플랫폼 등이 최첨단 기능을 갖춘 것을 보장합니다. 새로운 거래 알고리즘 및 기타 백 오피스 작업은 종종 화려하지 않은 것으로 간주되며 일부 투자 은행은 보관 회사와 같은 전문 상점에 아웃소싱합니다.그럼에도 불구하고 그들은 모든 일이 돌아가도록 허락합니다. 그들 없이는 다른 어떤 것도 가능하지 않습니다. 전형적인 투자 은행 활동
• 전형적인 투자 은행은 다음 활동의 일부 또는 전부를 수행 할 것입니다 : 자기 자본 증액 (예 : IPO 개시 또는 우선주의 특별 클래스 생성 지원)

채권 발행 (예 : 공장 확장을위한 자금 조달을 돕기 위해 채권 발행)

보증 채권 또는 신제품 출시 (예 : 신용 채무 불이행 스왑) > 내부 자금 관리 팀이 자체 계좌로 회사의 자기 돈을 투자하거나 거래하는 독점 거래에 종사하십시오. (예 : 금은 금 선물 시장에서 추측 할 수 있도록 금이 상승 할 것이라고 생각하거나 금광 회사의 통화 옵션을 얻거나 안전한 보관소에 보관할 때 금괴를 즉시 구매하십시오.) 최근 수십 년까지 미국의 투자 은행은 상업 은행이 수행 한 전통적인 돈 대출보다 훨씬 잘 관리되면 극도로 수익성이 높지만 위험이 큰 상업 은행에 참여할 수 없었습니다. . 세계 다른 지역에서는 그렇지 않았습니다. 실제로 스위스와 같은 국가에서는 투자자가 은행, 중개, 현금 관리 및 신용 요구를 결합한 단일 계정에서 전체 금융 생활을 관리 할 수 ​​있도록하는 자산 관리 계정을 자랑했습니다.

• 당신이 신용 위기와 막대한 은행 실패의 일환으로 읽은 대부분의 문제는 내부 투자 은행이 담보 부채 (CDO)에 대한 레버리지를 강하게 추측하여 발생했습니다. 이러한 손실은 부모 은행 지주 회사가 부담해야했으며, 이로 인해 거액의 평가 절하와 희석화 된 주식 발행의 필요성을 낳았습니다. 일부 경우 주주를 거의 닦지 않았습니다. 가장 좋은 사례는 21 억 CHF (Swiss Francs)를 초과하는 손실을보고 한 유나이티드 유니온 뱅크 오브 유니언 (UBS)입니다.이 중 대부분은 투자 은행에서 발생한 것입니다. 전설적인 기관은 붕괴 도중 삭제 된 주주 지분의 60 % 이상을 대체하기 위해 기존 주주들을 희석시키는 필수 전환 증권뿐만 아니라 주식을 발행해야했습니다.