보석금이란 무엇이며 어떻게 작동합니까?

그러나 재정적 인 매체에서 점점 더 보편화되고있는 또 다른 용어 인 "보석금"이 있습니다. 이 용어는 전 세계 시민들 사이에 인기가없는 구제 금융에 대한 대안으로 사용되는 새로운 접근법을 반영합니다.

이 기사에서는 보석금이 무엇인지, 국가, 회사 및 투자자에게 그것이 의미하는 바가 무엇인지, 구제 금융과 다른 점에 대해 살펴볼 것입니다.

Bail-Out과 Bail-outs

구제 금융은 정부와 같은 외부 투자가가 부채 상환을 돕기 위해 돈을 투입하여 차용자를 구할 때 발생합니다. 예를 들어, 미국 납세자들은 2008 년 경제 위기 당시 미국의 많은 주요 은행들에게 채무자들에게 청산되는 것과는 대조적으로 채무 상환 및 사업 유지를 돕기 위해 자본을 제공했다. 이는 납세자가 대출금 상환 능력을 상실한 채 회사를 파산에서 구할 수있게 도와주었습니다.

이코노미스트에 따르면 "보석금"이라는 용어를 사용하는 잡지는 차용인의 채권자가 채무의 일부를 부담함으로써 일부 부담을 감당할 때 발생합니다. 상각. 예를 들어, 키프로스 은행의 채권 보유자와 예금 계좌에 100,000 유로가 넘는 예금자는 지분의 일부를 상각해야합니다. 이 접근법은 다른 채권자가 고통과 고통을 나누도록함으로써 납세자의 위험을 일부 제거합니다.

보석금과 구제 금융 모두 차입 기관을 해산시키기 위해 고안되었지만 목표 달성의 두 가지 다른 방법이 크게 다릅니다. 구제 금융은 채권단을 행복하게하고 금리를 낮게 유지하도록 설계되었으며 구제 금융은 정치적으로 어렵거나 불가능한 상황에서 이상적이며 채권자는 청산 사건에 관심이 없습니다.

새로운 접근법은 유럽의 Sovereign Debt 위기에서 특히 인기를 얻었습니다.

보석금을 사용하여 기관을 저장

대부분의 규제 당국은 2008 년에 문제가있는 기관에 대해 납세자 구제 금융 시스템 또는 은행 시스템의 체계적 붕괴라는 두 가지 옵션 만 있다고 생각했습니다. 그러나 보석금은 단기간의 청구권을 전복하거나 구조 조정에 동의하도록 채권자에게 동의하게함으로써 내부에서 문제가있는 제도를 재 자본화하는 매력적인 3 번째 옵션이되었습니다. 그 결과 정부 나 외부 영향력 자에게 빚을지고 있지 않은 더 강력한 금융 기관, 즉 자신의 채권자뿐입니다.

항공 산업에서 파산 절차 및 기타 혼란이 계속되는 유사한 전략이 항공사 업계에서 사용되었습니다.이 시나리오에서 회사는 재구성 된 회사의 지분과 교환하여 채권자에게 지불을 줄여 대출 기관이 투자의 일부와 회사를 해산시킬 수있었습니다. 흥미롭게도 보석금은 경우에 따라 구제 금융을 보완 할 수 있습니다. 일부 채권자는 성공적인 자금 조달을 통해 재정적 긴장을 없애고, 다른 회사로부터 추가 자금을 확보하면 시장이 안심할 수 있도록 도와 주며,

하지만 일부 채권단의 보석금 상환은 다른 사람들이 참여하지 못하게하는 위험이 있습니다. 왜냐하면 그들은 동일한 개혁을해야하기 때문입니다.

보석금의 미래

키프로스 은행 위기의 보석금 사용은 금융 위기를 다룰 때 전략이 국가에 의해 더 자주 이용 될 것이라는 우려로 이어졌다. 결국 정치인들은 납세자 구제 금융과 관련된 정치적 이슈를 피할 수 있으며 은행의 실패로 인해 체계적인 금융 불안정이 발생할 수 있습니다. 물론 위험은 채권 시장이 부정적으로 반응한다는 것입니다. 보석금이 더 많이 보급되면서 채권 소유자의 위험이 증가 할 수 있으며, 따라서 이들 기관에 돈을 빌려주는 수익률을 높일 수 있습니다. 이러한 높은 이자율은 주식을 해칠 수 있고 미래 자본을 훨씬 비싸게 만들어 일회성 자본 재구성보다 장기적으로 더 많은 비용을 발생시킬 수 있습니다. 결국 많은 경제학자들은 세계가 미래에 이러한 전략들의 조합을 볼 가능성이 있음에 동의한다. 사이 프러스가 선례를 세웠을 때, 다른 나라들은 행동에 대한 틀과 이후에 일어날 일에 대한 아이디어를 갖게되었습니다. 반면에, 금융 시장은 키프로스 은행의 주가가 반영되면서 불안해하고 있습니다.

주요 테이크 포인트

Bail-ins은 채권자가 단기 소유권 주장을 포기하거나 보유를 축소하는 구조 조정에 동의하는 상황입니다.

보석금은 키프로스와 공공 정책 도구로 시작되었는데 채권자와 일부 예금주가 은행을 살아있게하기 위해 지주 회사 일부를 상실하게 만들었습니다.

보석금은 구제 금융에 비해 정치적으로 덜 세금이 부과되지만, 높은 이자율을 포함하여 금융 시장에 여러 가지 부정적인 부작용이있을 수 있습니다.