통화 위험이란 무엇이며 어떻게 관리 할 것입니까?

통화 위험은 통화 상대 가치의 변화로 인한 위험입니다. 이러한 변화는 투자 수익 또는 배당금이 외화에서 미국 달러로 전환 될 때 예기치 못한 손익을 창출 할 수 있습니다. 투자자는 통화 관련 손익을 상쇄하기 위해 헤지 및 기타 기술을 사용하여 통화 위험을 줄일 수 있습니다.

예를 들어, 미국에 기반한 투자자가 독일 주식을 100 유로에 구입한다고 가정합니다.

이 주식을 보유하면서 유로화 환율은 미국 달러당 1.5에서 1.3 유로로 떨어진다. 투자자가 주식을 100 유로에 팔면, 이익을 유로화에서 미국 달러로 환산 할 때 13 %의 손실을 인식하게됩니다. 그러나 그 투자자가 동시에 유로화를 단기 매도함으로써 자신의 지위를 헤지하게된다면 유로화 쇠퇴로 인한 수익은 전환시 13 %의 손실을 상쇄 할 것입니다.

이 기사에서는 투자자가 포트폴리오를 보호하고 위험 조정 수익률을 높이기 위해 통화 위험을 관리하는 방법에 대해 살펴 봅니다.

통화 위험 관리 방법

국제 투자자는 통화 선물, 포워드 및 옵션 또는 통화 헤지 펀드와 같은 도구의 사용을 포함하여 통화 위험 관리에있어 여러 가지 옵션을 제공합니다. 그러나이 계측기는 종종 개인 투자자들에게 사용하기에 값 비싸고 복잡합니다. 외환 위험을 헤지하기위한 간단하고 유연하며 유동적 인 대안 중 하나는 통화 중심의 외환 거래 형 펀드 (ETF)입니다.

다양한 종류의 통화 중심 ETF를 제공하는 여러 대형 금융 기관이 있습니다. 가장 인기있는 두 가지 공급자는 CurrencyShares와 WisdomTree이며, 둘 다 전 세계의 여러 통화를 포괄하는 다양한 ETF를 제공합니다. 이 통화에는 캐나다에서 중국 및 브라질과 같은 신흥 시장에 이르는 인기있는 국제 투자 목적지가 포함됩니다.

투자자는 통화 가치 하락으로 이익을 얻으려면이 ETF에 대한 풋 옵션을 구입할 수 있으며 이는 전환시 손실을 상쇄 할 수 있습니다.

또 다른 옵션은 미국 달러 대비 통화 변동에 대비 한 헤지스를 내장 한 통화 헷지 ETF를 구매하는 것입니다. 이러한 소위 스마트 베타 펀드는 투자하려는 인덱스에 통화 헷지 옵션을 사용할 수 있다고 가정 할 때 투자자에게 가장 쉬운 옵션을 제공합니다.

위험 회피가 필요한지 결정

통화 위험 회피에 대한 헤지 펀드 만들기 매우 비싸다. 정의에 따르면, 투자자들은 헤지 화되기 위해서는 모든 외화 단위를 미국 달러로 상쇄해야합니다. 이러한 비용 중 일부는 형평 대신 스톡 옵션을 사용하여 낮출 수 있지만 소규모 투자를하는 개인 투자자에게는 비용이 여전히 많이 부과 될 수 있습니다.따라서 투자자는 먼저 헤지 펀드가 필요한지 알아봐야합니다.

헤지하기 전에 물어야 할 몇 가지 일반적인 질문은 다음과 같습니다.

• 헤지 비용이 총 투자의 불균형 한 금액입니까? 즉, 비용이 통화의 하락 위험을 능가합니까?
• 당신은 얼마나 오래 외국 안보를 갖고 있습니까? 단기적으로 화폐의 변동성이 상대적으로 적어 헤지 비용이 한계 이익에 미치지 못할 수도 있습니다.
• 환율 하락의 위험이 크다고 생각하십니까? 안정된 경제 상황에서 화폐는 상대적으로 낮은 변동성으로 거래되는 경향이있어 헤지 화는 다소 불필요합니다.

통화 위험에 대한 헤지 작성

헤지 펀드가 합리적으로 보인다면, 다음 단계는 사용할 적절한 ETF를 찾는 것입니다. 통화 ETF의 전체 목록은 CurrencyShares 및 / 또는 WisdomTree 웹 사이트에서 확인할 수 있습니다. 한편, 다른 ETF가 제공하는 몇 가지 특수 상품은 투자자의 상황에 따라 적절할 수도 있고 그렇지 않을 수도 있습니다.

호주 달러 트러스트 () 호주 달러 트러스트 ( WisdomTree Dreyfus 중국 위안 펀드 (NYSE : CYB))

• 호주 달러 트러스트 (NYSE : FXA) WisdomTree Dreyfus 브라질 리얼 펀드 (NYSE : BZF)
• ETF로 통화 위험을 헤지하기위한 조치는 다음과 같습니다.
• ETF
• 식별. 외상 투자에 해당하는 통화 ETF를 찾기 위해 CurrencyShares, WisdomTree 및 기타 ETF 제공 업체를 검색하십시오. 몇 가지 가용 가능한 경우, 투자자는 가장 낮은 비용과 수수료를 가진 ETF를 찾아야합니다.

방향 결정

1. . 헤지스는 항상 외국인 투자와 반대 방향을 택한다. 따라서 투자자가 캐나다 주식을 오랫동안 보유하고 있다면 캐나다 달러 ETF가 짧아야합니다. 반대로 투자자가 중국 주식을 줄이면 중국 위안 ETF가 길어질 것입니다. 금액
2. 을 계산하십시오. 투자자들은 외환 위험에 대비하여 외국인 투자를 부분적으로 또는 완전히 헤징 할 수 있습니다. 완전히 헤지하기 위해서는 투자자가 통화 ETF로 동일한 금액을 구매해야합니다. 또는 동일한 달러 금액에 대한 권리가있는 옵션을 구입할 수 있습니다. 무역 관리
3. . 일단 거래가 이루어지면 투자자는 거래 기간 동안 상황을 면밀히 모니터링해야합니다. 화폐가 더 안정적으로되면, 불안정한 상황이 더 많은 보호를 요구하는 반면, 헤지의 일부를 파는 것은 신중할 수 있습니다. 주요 집락 포인트
4. 화폐 위험은 화폐의 상대 가치 평가의 변화로 인한 위험의 한 형태이며, 이는 투자의 전체 수익에 영향을 줄 수 있습니다. 개인 투자자가 통화 위험을 회피 할 수있는 가장 쉬운 방법은 미국 달러 대비 통화 변동을 상쇄 할 수있는 통화 중심의 ETF를 사용하는 것입니다.