미국 저축 채권의 역사

미국 저축 채권은 1935 년 Henry Morgenthau, Jr.에 의해 1935 년에 도입 된 이래 가장 많은 투자가되었다. 재무부. 소액 투자자들에게 돈을 돌려 수익을 올릴 수있는 방법을 제공하고 미국의 절대적인 보장을 누리면서 저축 채권은 공공 부채 국에 정부의 일상 업무에 대한 또 다른 자금 조달 수단을 제공했습니다 .

이 상생 협약은 저축 본드 프로그램의 성공을위한 토대가되었으며, 오늘날에도 여전히 인기있는 선물이자 투자로 남아있는 이유를 설명합니다.

비 시장성 증권 : 저축 채권 특유의 성격

미국은 항상 혁명적 전쟁만큼이나 오래 전에 부채를 발행했다. 그러나 이러한 채권은 시장성이있었습니다. 즉, 원래이자를 지불 한 채권을 대가로 정부에 돈을 빌린 사람들은 정부가 그 거래에 개입하지 않으면 나중에 그 채권을 다른 투자자에게 팔 수 있습니다. 금리가 더 높은 경우, 투자자는 채권을 새로 팔아서 얻는 것보다 적은 돈을 벌고 있다는 사실을 보완하기 위해 채권을 할인가로 매각해야합니다. (이것은 채권에 투자하는 기초 중 하나이며, 이자율이 증가하면 채권 가치는 하락하고 그 반대도 마찬가지입니다.) 채권 만기가 길수록 (채권 만기 전까지 만기가 도래하고이자 지급이 중단 될 때) , 채권의 "기간"이 커집니다.

기간이 길수록 채권 가격이 금리의 변화에보다 강력하게 대응했습니다.

소규모 투자자에게는 이것이 이상적인 상황이 아니 었습니다. 농부 나 교사는 교육비를 지불하거나 헛간을 지을 때 또는 결혼 할 때 자녀에게 선물을 제공 할 때까지 자본을 주차 할 장소를 원할 것입니다.

변동하는 채권 가격은 독특한 도전을 제시했습니다. 물론 자본가 계급은 그러한 위험을 감수 할 여력이 있지만 보통 사람들은 채권 가치의 변화를 바라지 않는다.

Henry Morgenthau, Jr. 장관이 미국 저축 채권 프로그램을 개발했을 때 그는 저축성 채권을 시장성이 없다고 생각했다. 이는 투자자들이 저축 채권을 다른 투자자에게 매각 할 수 없다는 것을 의미했습니다. 대신, 저축 채권은 원래 구매자와 미국 정부 간의 계약을 나타냅니다. 이 계약을 양도 할 수 없습니다. 그 대신 저축 채권은 결코 가치가 변동하지 않을 것입니다. 투자자는 저축 채권을 현금화하고 원래의 원금과이자를 갚을 수 있습니다. 잃어버린 저축 채권이 재발행되거나 대체 될 수 있다는 약속과 함께이 프로그램은 즉시 인기가되었습니다.

"베이비 본즈"- 네이션스의 첫 저축 채권

미국은 시리즈 A 저축 채권, 시리즈 B 저축 채권, 시리즈 C 저축 채권 및 시리즈 D 저축 채권의 연속 4 개 시리즈에서 최초 저축 채권을 발행했다. 이들 모두는 1935 년에서 1941 년 사이에 만들어지고 팔렸다.첫 번째 저축 채권이라고 불리는이 "베이비 채권"은 25 년에서 1,000 달러에 이르는 액면가의 액면가의 약 100 %를 10 년 후 만기에받은 액면가의 약 75 %에 해당하는 금액으로 투자자에게 판매되었습니다.

저축성 채권 소유자의 연간 수익률은 2.9 %였다. 채권은 1951 년 4 월에이자 수입을 모두 잃었습니다.

이 시리즈 A ~ D 저금 채권은 현대 우편 저축 채권과 같은 은행이 아니라 우체국을 통해 판매되었습니다. 이 첫 저축 채권은 너무 성공적이어서 40 억 달러를 모았습니다. 인플레이션에 맞게 조정 된이 금액은 오늘 600 억 달러가 넘습니다. 이것은 작은 투자자를위한 저렴한 시장 보호 저축 채권을 제공한다는 아이디어가 공공 이익을 위해 동시에 정부에 자금을 제공 할 수있는 실용적인 방법 이었음을 한번 입증 해주었습니다.

베이비 채권의 끝과 시리즈 E 저축 채권의 증가

제 2 차 세계 대전 중 국가 채무의 엄청난 증가에 직면하여 재무부는 훨씬 더 큰 규모의 자금 조달 메커니즘과 저축 채권 프로그램의 범위를 확대하기로 결정했습니다.

할리우드 스타, 신문, 은행가, 지역 사회 지도자 및 미국 언론 매체에 적극적으로 투자하도록 장려하는 언론사에 이르기까지 시리즈 A ~ D 저축 채권단이 종결되고 시리즈 E 저축 채권이 도입되었습니다. 저축 채권은 전쟁 비용을 지불하는 데 도움이됩니다. 미국 최대 기업의 중역들은 직원들이 저축 채권 급여 프로그램에 등록하도록 열심히했습니다. 저축 채권 급여 프로그램은 일정 금액의 봉급을 저축하고 새로운 시리즈 E 저축 채권에 자동으로 투자하도록합니다. 미국 재무부에 따르면 새로운 시리즈 E 저축 채권은 원래 1941 년 "국방 채권"으로, 1942 년에서 1945 년까지는 "전쟁 채권"으로, 이후에는 정기적 인 저축 채권으로 알려져있었습니다. 도입 된 지 몇 년 만에 새로운 저축성 채권이 세계 역사상 가장 널리 보급되고 대중적인 투자가되었습니다. 수억 명의 미국 가정이 시리즈 E 저축 채권에 투자하기 위해 돈을 사용했습니다.

첫 번째 시리즈 E 저축 채권은 10 년 만기와 함께 발행 되었으나 발행일에 따라 나중에 30 년 또는 40 년으로 연장되었습니다. 마지막 시리즈 E 채권은 2010 년에이자 소득을 중단 할 예정입니다. 1980 년에 시리즈 E 저축 채권은 중단되었으며 Series EE 저축 채권으로 대체되었습니다.

기타 저축성 사채 발행 시리즈

미국 역사상 추가 저축성 사채 발행. 시리즈 F 저축 채권과 시리즈 G 저축 채권은 1941 년과 1952 년 사이에 발표되었습니다. 시리즈 J 및 시리즈 K 저축 채권은 1941 년과 1957 년 사이에 나왔습니다. 저축 메모 (Freedom Shares라고도 함)는 1967 년 5 월에서 1908 년에 발간되었습니다. 시리즈 E 저축 채권 보유자가 채권을 횡령 할 수있게 해주는 시리즈 H 저축 채권은 1952 년 6 월에서 1979 년 12 월 사이에 발행되었습니다.시리즈 H 저축 채권은 1980 년 1 월에 HH 저축 채권으로 대체되었고, 중단 된 2004 년 8 월까지 계속되었다. 시리즈 I 저축 채권은 1998 년에 도입되어 오늘날에도 계속 발행됩니다.