이머징 마켓 사이클에서 기회를 포착하는 방법

신흥 시장은 다각화 된 포트폴리오를 구축하고자하는 국제 투자자들의 주요 성장 영역을 대표합니다. 그러나 미국이나 유럽과 같은 선진 시장보다 더 많은 위험과 변동성을 수반합니다. 이러한 변동성은 여러 가지 이유로 선진국 시장보다 변동성이 큰 이머징 마켓 비즈니스 사이클에 기인합니다. 이러한 사이클을 이해함으로써 투자자는 이러한 시장에서의 성공 확률을 높일 수 있습니다.

이 글에서는 신흥 시장 사이클과 국제 투자자들이 어떻게 기회를 발견하는 데 사용할 수 있는지, 그리고 이러한 비즈니스 사이클의 몇 가지 사례를 살펴 봅니다.

비즈니스주기 란 무엇입니까?

경기 순환 또는 경기 순환은 장기 추세를 통해 국내 총생산 (GDP)의 상승 및 하락 움직임을 나타냅니다. 이러한주기는 시간이 지남에 따라 반복되는 확장, 위기, 후퇴 및 회복 기간으로 구성됩니다.

확장은 생산 증가, 인플레이션 및 저금리로 특징 지어진다; 위기는 주식 위기와 파산으로 특징 지어진다. 경기 침체는 가격 하락과 이자율 상승으로 특징 지어집니다. 그리고 회복은 주식 회복과 하락하는 가격과 소득에 의해 특징 지어진다. 이 과정은 가격 하락에 따른 소비 증가로 이어져 소득이 증가하고 궁극적으로 인플레이션과 생산 증가로 이어집니다.

예를 들어, 미국은 서브 프라임 모기지 사태가 발생한 2007 년까지 확장 기간을 경험했다. 경기 침체는 위기를 뒤따 랐고 회복이 시작된 2010 년 초까지 지속되었습니다. 그 이후로 미국 경제는 새로운 확장기를 경험했습니다. 이 같은 과정은 2000 년대 초의 닷컴 사고와 1970 년대와 1980 년대의 정치 문제로 인해 여러 차례 반복되었습니다.

이머징 마켓 사이클

신흥 시장 비즈니스 사이클은 로체스터 대학의 Mark Aguiar에 따르면, 경기 변동이 심한 경상 수지, 소득 변동성을 초과하는 소비 변동성 및 자본 유입의 "갑자기 멈춤"으로 특징 지어집니다. 이러한 특성은 국가의 경제 성장에 극적인 영향을 미치는 재정, 통화 및 무역 정책에 극적인 영향을 미치는주기적인 체제 변화에서 비롯됩니다.

신흥 시장 경제는 또한 주로 내부 소비에 의존하는 선진국보다 외부 요인에 더 많이 노출되어 있습니다. 예를 들어, 많은 신흥 시장은 경제 성장을 위해 수출에 의존합니다. 이러한 수출의 가치는 외부 수요와 통화 가치의 결합의 영향을받습니다.이것은 왜 중국 같은 국가들이 그들의 통화 가치를 신중히 통제하고 싶어하는지 설명합니다.

기회 예측

선진 시장의 경기 변동성은 최근 수십 년 동안 감소 해 왔지만 신흥 시장에서는 변동성이 급격히 증가했습니다. 이러한 경향은 이머징 마켓 주식에 대한 변동성 증가로 이어졌습니다. 예를 들어, iShares MSCI Emerging Markets Index ETF (NYSE : EEM)는 2017 년 6 월 기준으로 베타 계수가 1. 26로 지수가 미국 S & P 500 지수보다 약 26 % 변동성이 높음을 의미합니다.

2008 년 미국 주식을 구매 한 사람은 누구나 알고 있듯이, 이러한 변동성은 국제 투자자들이 낮은 매수로 매도 기회를 창출합니다. 문제는 국가가 경기 순환주기에있는 곳을 기반으로 이머징 마켓 주식을 사거나 팔 때를 확인하는 것입니다.

살펴볼 가장 중요한 세 가지 요소는 다음과 같습니다.

U. S. 이자율 :

많은 이머징 마켓에는 달러로 표시되는 주권 부채와 기업 부채가 있는데, 이는 부채의 "비용"이 현지 통화에 대한 미국 달러의 가치 평가에 의존한다는 것을 의미합니다. 금리 상승은 달러화 강세로 이어지며, 이는 달러 표시 부채를 더 비싸게 만들고 그 반대도 마찬가지입니다.

• 정치적 변화 : 신흥 시장의 경기 순환은 크게 통화 정책, 재정 정책 및 지정 학적 리스크에 영향을 줄 수있는 정치 체제 변화에 기인합니다. 결과적으로 국제 투자자들은 정치적 변화와 비즈니스 사이클에 미칠 수있는 잠재적 영향에 세심한주의를 기울여야합니다.
• 외부 요인 : 신흥 시장의 경기 순환은 수출 수요 및 지정 학적 갈등을 비롯한 많은 외적 요소의 영향을받습니다. 국제 투자자들은 경제 성장에 큰 영향을 미칠 수 있으므로 이러한 요소들을 고려해야합니다.
• 아르헨티나 : 아르헨티나의 마우리시오 마 클리 (Mauricio Macri) 선거는 국가의 주식 시장을 극적으로 끌어 올리는 데 큰 정치적 변화를 가져왔다.

멕시코 :

• 미국에서 도널드 트럼프 (Donald Trump)의 선거는 예상되는 정책 변화로 인해 멕시코의 주식 시장에 타격을주는 외부 요소였다. 광범위한 이머징 마켓 :
• 2015 년에 신흥 시장의 자본 흐름이 마이너스로 바뀌 었습니다. 결론>
• 신흥 시장은 국제 투자자들은 평균 이상의 위험 조정 수익을 창출합니다. 이는 신흥 시장 비즈니스 사이클을 읽고 적절한시기에 매매를하는 것이 가장 좋습니다. 이러한 순환은 미국의 금리, 정치적 변화 및 다양한 외부 요소의 조합에 의해 추진되며, 국제 투자자는 수익 기회를 발견해야합니다.