포지션 리스크 : 리스크 관리시 주요 요소

상인들은 준비되기 전에 종종 거래를 시작합니다. 당신이 충분히 교육받을 때까지 거래를 연기하기 위해서는 징계가 필요합니다. 그러나 인간 본성이 무엇인지, 그리고 새로운 거래자들은 옵션을 사용하는 것이 매우 잘 될 것이라고 확신하고 있기 때문에 (왜 그렇게해야하는지에 대한 증거없이) 거래자들은 종종 너무 빨리 시작하게됩니다. 좋은 소식은 대부분의 사람들이 작은 직책을 거래하고 작은 액수의 위험을 감수하면서 시작하기에 충분히 똑똑하다는 것입니다.

지금 거래하고 나중에 배우는 것에 대한 이론적 근거는 "이것이 어떻게 작동하는지 보자." 그것이 당신을 설명하고, 시작하기를 원한다면 (그리고 그 아이디어에서 당신을 말할 가능성이 없다는 것을 알고 있다면) - 거래 할 옵션에 대해서 전혀 모르더라도 - 다음 논의를 진지하게 고려해주십시오.

- 포지션의 위험을 관리 할 때 - 거래 시작에서 포지션 마감까지 모든 단계에서 적절한

포지션 크기

를 선택하는 것이 가장 중요합니다 중요한 결정. 다행히도, 가장 쉬운 결정입니다. 위치 크기를 쉽게 정의 할 수 있습니다. 그것은 매수 또는 매도 된 옵션 (또는 스프레드)의 수입니다. 다행스럽게도 적절한 크기를 선택하는 것은 주로 두 가지 요소, 즉

최악의 결과는 무엇이며 위험을 감당할 여유가 있습니까?

잠재적 인 보상을 얻기 위해이 위험을 감수하는 것이 가치가 있습니까?

• 이익을 얻고 손실을 입을 가능성과 같은 다른 요소도 고려해야합니다.
• 어떤 상인이 특정 무역이 잃을 수 없다고 확신 할 때 큰 문제가 발생합니다. '초보자 상인이나 과신 단골 상인은 너무 많은 옵션을 거래하고 자신의 거래 계좌를 위험에 처하게합니다.

아무도 거래 계좌를 폭파 할 계획이 없지만, 재난이 발생할 수있는 이익 보장에 대한 믿음에 따라 추가 스프레드 (또는 단일 옵션)를 매매 할 때.

예를 들어 이것이 어떻게 작동하는지 살펴 보겠습니다.

누드 풋 옵션

작성 전략을 채택하기를 원한다고 가정하십시오. 시나리오. 당신은 XYZ 주식 300 주를 사고 싶다. 현재 가격은 41 달러입니다. 25 주당 40 달러에 그 주식을 살 계획이다. 00 이하. 따라서 정확히 3 개의 XYZ 풋을 판매합니다. 이 예에서 옵션은 60 일 후에 만료되며 프리미엄 (옵션 가격)은 $ 0입니다. 80 (옵션 당 $ 80로 변환 됨). 옵션이 무용지물이되면 $ 240 (3 퍼트 @ $ 80 풋)에서 커미션을 뺀다.

만기일에 XYZ가 40 달러 미만일 경우, 귀하는 운동 고지를 할당 받고 300 주를 주당 40 달러로 구입합니다.이 일이 어떻게 발생하는지에 대한 설명은

• 운동 및 과제
• 에 대한 기사를 참조하십시오. 현재 39 달러의 순 비용으로 주식을 소유하고 있습니다. 주당 20 달러, 주식 1160 달러, 760 달러. ($ 40.00을 지불하고 풋 프리미엄을 뺄 수 있습니다.) 참고 : 3 가지 풋 옵션 만 판매하면이 거래에서 소유 할 수있는 가장 많은 주식은 300 주입니다. 당신이 기꺼이 소유 한 주식의 주식 가격이 Put 파업 가격
• 아래로 하락할 수 없다는 단순한 이유 때문에 3 개 이상의 Put을 판매하는 것은 매우 유혹스러운 일입니다. 10 퍼팅을 판매하는 사람의 문제와 1 천개의 주식을 소유하고있는 사람을 생각해보십시오. 주식 가격이 계속해서 하락하면 마진 콜을 당하고 그 주식을 팔아야합니다. 이 시나리오에서는 1 천주를 절대 사지 않으므로 10 퍼팅을 판매하지 마십시오. 리스크를 측정하려면 결국 300 주를 사야하고 주식 가격이 어느 정도 큰 폭으로 하락할 수 있다고 가정해야합니다. 40 % 가정 해 봅시다. 그것은 $ 40에서 $ 24로 이동합니다. 이 거래가 포지션 사이징의 관점에서 적절하게 이루어 지려면 다음 사항이 충족되어야합니다.

XYZ 주식에 $ 11, 760을 투자 할 의향이 있습니다.

XYZ 공유에 $ 11, 760을 투자 할 수 있습니다.

• 당신은 그 투자의 40 %를 잃을 수 있습니다 ($ 4,700).
• 참고 : 나는 당신이 그렇게 많이 잃을 것이라고 제안하지는 않습니다. 그것은 당신이 무시할 수없는 가능성 일뿐입니다. 최악의 상황이 때때로 발생하기 때문에 (
• Black Swan

이벤트를 생각해보십시오.) 그런 상황이 발생하면 허용되는 손실로 생존하기를 원합니다. 첫 번째 요점은 얼마나 많은 위험에 처해 있는지 파악하고 그에 따라 투자하는 것입니다. 아마도 XYZ는 견고한 산업 분야에서 견고한 회사입니다. 아마 배당금을 지불합니다. 이 경우 40 % 감소를 허용하는 것은 너무 보수적입니다. 아마 당신은 20 %의 매도가 일어날 수있는 최악이라고 믿습니다. 그렇게 생각한다면 20 %의 숫자를 사용하여 거래의 최대 포지션 크기를 결정하십시오.

'최대 게재 순위 크기'를 교환 할 필요가 없습니다. 그러나 만약 당신이 살아 남기를 원한다면 오랫동안 무역을 계획한다면, 긴급한 조언은 절대로 무역을 할 수있는 포지션을 열어서는 안됩니다. 이것은 초보자 상인이 고려하는 것이 아닙니다.

테이크 아웃 : 먼저 배우십시오. 나중에 무역.

거래를 할 때 가능한 최악의 결과에 유의하십시오. 1 로트의 거래 옵션에는 아무런 문제가 없습니다. [ '롯트 (lot)'라는 용어는 거래의 옵션 수를 나타냅니다. 예를 들어, Joe는 5 번에 걸친 IBM 전화를 구입했습니다.]

이것은 무엇이 잘못 될 수 있는지를 무시하고 비즈니스를 유지하기를 기대할 수 없기 때문에 중요합니다.