지속 가능한 투자 : 빌 게이츠

우리는 오랫동안 환경 적 또는 사회적 성격에 관계없이 지속 가능성 추세에서 나오는 새로운 기회를 직접 고려하는보다 미래 지향적 인 긍정적 투자 전략의 잠재적 이점을 설교 해왔다. 시간이 지남에 따라 이러한 경향은 최근 몇 년 동안 우리가 이미 보아온 재무 성과에 점차 영향을 미칠 것입니다.

이 주제에 관한 첫 번째 저서 인 Sustainable Investing : The Long-Term Performance의 예술은 영어로 약 5000 부의 사본을 팔았으며 아랍어와 북경어로 번역되어 2008 년도의 인기 비즈니스 서적 중 하나가되었습니다. 분명히 관심의 대상이되었습니다.

기본적으로 사회적으로 책임있는 투자 관행을 많이 보지 않은 투자자는 시장을 능가하지 못하고 대부분의 비즈니스 관행을 변화시키지 않고 진화하고 나아갈 방향을 생각하고 있었기 때문에 우리의 저서 현장의 경향을보고보다 나은 방법을 구상하려고했습니다.

미국과 영국의 윌리엄 도노반 (William Donovan) 전 큐레이터가 2008 년에 작성한 사회적 책임 투자 (Socially Responsible Investing : SRI)의 역사는 특정 윤리적 문제와 도덕에 크게 영향을 받았다 종종 종교적 명령에 의해 지시된다.

당시 SRI 기금은 주로 부차적 인 심사를 통한 단순한 유산 심사 방법론에 갇혀 있었으며 최근 미국에서 5 대 사회 책임 기금 (Socially Responsible Funds)에 수록된 바와 같이 교수법 오래 된 개 새 트릭.

우리의 첫 번째 서적은 850 개의 글로벌 SRI 뮤추얼 펀드를 검토하여보다 현대적인 긍정적 인 초점을 둔 사람들과 오래된 부정적인 기술에 뿌리를 둔 사람들로 구분했다. 2007 년 말까지 1 년, 3 년, 5 년 동안보다 긍정적 인 펀드가 시장을 outperform하는 반면, 부정적으로 집중된 펀드는 시장 성과를 가장 잘 충족 시켰습니다. 우리는이 책의 부록에있는 방법론에 대해 매우 구체적이었고, 몇 년 후 우리의 두 번째 책에서 이러한 발견을 뒷받침했다.

더 최근의시기로 빠르게 전진했고, 최근보고 한 바에 따르면 SRI 펀드의 실적이 강세를 보였습니다. 기회 중심의 펀드 매니저가 경영 및 이익을 통해 자산을 능가하고 성과를 올리는 경향이 나타났습니다. 지난 몇 년 동안의 추진력은 가시적 이었지만 향후 환경 및 사회 동향을 고려한 모든 투자의 진화가 계속해서 밝혀지기 때문에 향후 이러한 추세를 감지하기가 더 어려울 것으로 생각합니다.

투자 리더 그룹 (Investment Leaders Group)에 최근 케임브리지 대학교 (University of Cambridge)에서 조언을 할 기회가 있었고 5 조 달러 이상의 자산이 관련되어 있다는 점을 포함하여 많은 진전이있었습니다.헤지 펀드 매니저는 CalPERS, New York State Common Retirement와 같은 대규모 연기금을 보유하고 있으며 세계 최대의 투자자 인 BlackRock이 점점 더 빛을 보게 됨으로써 다음 단계를 파악하는 것으로 알려져 있습니다.

2008 년에 무엇이 올지 예측하기 위해 우리는 어떻게 되돌아 왔습니까? 확실히 긍정적 인 형태의 지속 가능한 투자에 대한 우리의 요구가 현실화되고 있습니다. 2008 년의 금융 위기는 금융 산업이 회복되고 생존하기 위해 고군분투함에 따라 향후 5 년 동안 SRI 또는 ​​그 밖의 새로운 전략 고려 사항을 고려하여 일반적으로 금융 발전을 유지합니다.

그러나 조금 더 자신감을 갖게되면 긍정적 인 경향이 나타나고 고무적입니다.

Abid Karmali가 2015 년에 파리에서 최근 유엔 협상이 끝났음에도 불구하고, 탄소 배출 저감을위한 해결책으로서의 모자 및 무역의 이점에 관한 장은 아직 진행 중이지만 대부분 시도되지 않은 해결책에 대한 웅변의 요구가 여전히 남아있다 . 화석 연료 산업이 뒷받침하는 IEA가 주류이기 때문에 탄소에 대한 어떤 종류의 억제가 필요하며, 내재화 된 탄소 가격의 상승을 고려할 때 많은 기업들이 기대하는 규제에 대한 언젠가는 무엇인가를 줄 것이다.

이 책의 다른 부분들도 계속 진행 중이다. 유럽 ​​유틸리티에 관한 장에서는 천연 가스가 노화 된 석탄 기반의 발전소를 대체 할 수있는 최선의 방법이라고 제안했다. 예를 들어, 새로운 가스 공장에 대한 투자가 재정적으로 성공하지 못했던 유럽 최대 유틸리티 RWE의 경우,이 같은 경제적 효과가 나타나지 않았습니다. RWE는 어려움을 겪었지만, 전 세계적으로 전체 유틸리티 분야가 비용 곡선의 변화와 더 많은 분산 형태의 에너지로의 이동에 큰 압력을 받고있는 것처럼 보였으므로 중앙 집중식 유틸리티의 전체 모델이 위협에 처해 있습니다.

Mercer가 검토 한 청정 에너지 기회는 주로 2009 년 코펜하겐에서의 유엔 협상 실패로 인해 주로 가난한 투자로 밝혀졌다. 이는 코펜하겐에서 화석 연료 제한 조치를 초래했다. 그 대신, 클린 테크 (Cleantech)의 거품이 퍼져 많은 초기 투자자들이 불타 버렸다. 예를 들어 퍼스트 솔라 (First Solar)가 12 달러 선에서 주당 70 달러로 다시 돌아서는 등 상당한 성과를 보인 등 많은 투자자들이 클린 테크 2.0을 진행하고있다. 많은 산업 분야는 생명 공학, 라디오, 철도 등과 같이 적합과 시작으로 시작됩니다. 그래서 아마도 이것은 대안으로 예상되어 졌을 것입니다. 그리고 머서 장은 당시주의를 권고했습니다.

우리는 또한 물, 사모 펀드, 사회 사업, 부동산, 신흥 시장 및 채권이 지속 가능성 초점 분야의 새로운 중요 영역 이었는지, 그리고 모든 것이 좋은 방향으로 어떻게 전개되었는지에 대해서도 논의했습니다. 전반적으로 모든 투자자에게 긍정적 인 힘으로 지속 가능성에 대한 모멘텀은 가속화 될 것으로 예상됩니다.

빌 게이츠 (Bill Gates)의 찰스 필러 (Charles Piller)가 쓴이 작품이 그렇게 중요한 이유입니다.빌 클린턴은 게이츠 재단이 아프리카에서 건강 솔루션을 지원하는 동안 2007 년에 유명 해졌고 (또한 기꺼이 그와상의 할 수있어서 영광이었습니다), 게이츠 재단은 아프리카에서 건강 솔루션에 자금을 지원하는 동안 문제를 해결하려는 회사에 투자하고있었습니다. 수단에서.

2014 년 세계의 문제를 해결하고 투자의 부작용에 눈을 돌리기위한 사회적 사명을 가진 투자자에게는 변명의 여지가 없습니다. 이러한 맹목적인 시각은 기업 / 투자자 행동의 악순환을 일으 킵니다. 기관 투자가가 상장 기업의 70 % 소유권을 부여하면 기본적으로 기후 변화, 불평등, 공급망에서의 노예제 등 장기적이고 환경 적 및 사회적 경향이 달라집니다. 소유권 포지션에 추가 조치가 취해지지 않으면

우리는 선교 혁신에 대한 그의 리더십으로 게이츠에게 선포합니다. 그러나 그의 다른 투자는 어떨까요?

수표와 잔액이 분명히 필요합니다. Aviva Investors의 Steve Waygood는 2008 년 Stewardship에 대한 책에서 영국에서 큰 추진력을 발휘했으며 게이츠 재단 (Gates Foundation)은 현명한 고려 대상이라고 주장했습니다.

지난 수년 동안 개발 된 영국의 스튜어드 쉽 강령은 "장기적인 위험 조정 ROI (주주 환원) 개선을 위해 자산 관리자와 회사 간 관계의 질을 향상시키는 것을 목표로합니다." 그러나 게이츠 재단과 버크셔 해서웨이 (Virginia Hathaway)의 파트너들은 종종 자신들의 장기적인 주주 가치를 위해 책임에 관한 이러한 행동에 참여하지 않습니다. 제도적 소유라는 조직적인 본질과 수표와 균형에 대한 필요성이 현재 매우 명확하므로 한 가지 생각이 빠르게 떠오른다.

빌 게이츠 (Bill Gates)와 워렌 버핏 (Warren Buffett)은 긍정적 인 대중적인 모범을 보여줄 수있는 특별한 기회를 감안할 때 자신의 투자에 대한 훌륭한 청지기가되어야 할 책임이 있습니까?

아마도 올바른 질문은 "당신이 빌 게이츠라면 어떻게 할 것입니까?" 한 예로, 스티븐 비더 만 (Stephen Viederman)이 2008 년에 우리에게 쓴 것처럼 환경 및 사회적 고려 사항을 고려하지 않는 투자자의 신념 의무에 위배되는 하루가 다가오고 있습니다. '

게이츠 재단이나 버크셔 해서웨이가 공개 회사에서 소유하고있는 주식의 청지기 직분에 등급을 매기고 있다면 Charles Piller의 기사 뒤에서 거의 F 등급이 될 것입니다 대리 투표 및 건설적인 참여와 같은 가능한 활동뿐만 아니라 기후 변화와 같은 문제에 대한 입장과 최소한의 사회적 표준을 보장하는 기업은 종종 큰 위치를 차지하고있는 회사의 공급 사슬 내에서 유지됩니다. 환경 적 및 사회적 고려 사항에 대한 의도 이 소유권도 매우 중요합니다.

게이츠와 버핏보다 모든 회사의 긍정적 인 청지기의 새로운 시대를 선도하는 더 나은 사람은 누구입니까? 긍정적 인 관행 개발에 앞장서는 독창적 인 기회를 누가 남겨두고 있습니까?이것은 정치적 쟁점이 아니라 영국 청지기 직의 윤리 강령이 회사가 시간이 지남에 따라 주주에게 최대의 수익을 제공하는 데 필요한 단계임을 분명히합니다.

첫 번째 책의 결말은 "지속 가능한 투자에 대한 도전은 오늘날의 주류가 아닌 오히려 그것을 대체하는 것"이라고 분명히 표명했습니다.

우리가 볼 수있는 그 도전은 여전히 ​​남아 있습니다.