기업 채권 : 시장의 정의, 유형 및 규모

기업 채권은 회사가 더 많은 자본을 조성하기 위해 발행합니다. 돈은 운영에 재투자하거나, 다른 회사를 사거나, 더 오래되고 더 비싼 대출금을 갚는 데 사용됩니다.

회사는 1 달러 이상을 발행했습니다. 11 월 현재 2016 년 4 조 기업들은 연방 준비 제도 이사회 (Federal Reserve)의 팽창 통화 정책 덕분에 사상 최저의 이자율로 부채를 발행하려고합니다. 총 8 조 달러 이상의 기업 부채가 있습니다.

(출처 : Sifma Statistics, 2016 년 12 월 9 일)

기업을 대신 할 수있는 대안은 기업 공개 (IPO)에 참여하고 주식을 팔아 주식을 조달하는 것입니다. 이것은 길고 값 비싼 절차입니다. 채권을 판매하는 것은 여전히 ​​복잡하지만 상대적으로 훨씬 쉽고 기업 확장을위한 자금을 조달 할 수있는 더 빠른 방법을 제공합니다.

회사 채권을 개별적으로 또는 채권 기금을 통해 재무 고문으로부터 구입할 수 있습니다. 그들은 정부 채권보다 덜 안전합니다. 회사가 파산하여 채권을 채무 불이행 할 가능성이 커지기 때문입니다. 그렇기 때문에 Moody 's 나 Standard & Poor 's에 의해 위험에 대해 평가받는 것이 일반적입니다. 리스크가 높을수록 기업에서 제공해야하는 수익이 높아집니다.

회사채는 다른 모든 채권과 마찬가지로 채권 매입자에게 고정 금리를 제공합니다. 채권을 만기까지 보유하고 있다면, 지불 한 모든이자의 합계에 더하여 원금을 받게됩니다.

총 수익 또는 수익입니다.

그러나 채권을 만기 전에 판매하는 경우, 채권을 지불 ​​한 것과 같은 가격을 되돌릴 수 없습니다. 다른 채권의 이자율이 올라가면 채권의 가치가 떨어집니다. 채권이 다른 채권보다 낮은 이자율을 가지고있는 경우 왜 누군가가 당신에게 동일한 금액을 지불합니까?

이 경우 총 수익 또는 수익률이 떨어집니다. 그렇기 때문에 금리가 오르면 채권 금리가 하락한다고 항상 말하는 이유입니다.

회사채 유형

회사채는 위험과 수익에 따라 여러 가지 유형이 있습니다.

첫 번째 범주는 지속 기간이나 채권이 성숙되기까지 걸리는 기간입니다. 기간은 세 가지가 있습니다.

1. 단기 (3 년 또는 그 이하) - 짧은 시간 동안 개최 되었기 때문에 가장 안전한 것으로 간주되었습니다. 그러나 연준이 2015 년에 금리를 인상 할 것이라고 발표 한 이래이 금리도 오를 것으로 예상된다. 중기 (4 ~ 10 년) - 연준이 재무부 채권 매입을 줄이면 내년에도이 채권의 금리가 상승 할 것입니다. 자세한 내용은 양적 완화를 참조하십시오.
2. 장기 (10 년 이상). 장기 채권은 대개 10 년 이상 대출 기관의 돈을 묶어주기 때문에 더 높은 이자율을 제공합니다.이로 인해 수익률 또는 전체 수익률이 금리 움직임에보다 민감 해집니다. 이 채권은 일반적으로 통화 또는 상환 조항으로 판매되며, 발행 회사가 금리가 더 낮 으면 처음 10 년 (장기 채권의 경우) 이후에 상환 할 수 있습니다. 그렇게하면 새롭고 값싼 채권에서 자금으로 채권을 갚을 수 있습니다. (출처 : WSJ, 2014 년 5 월 5 일 본드가 당신을 물릴 수있는 기타 방법)
3. 두 번째 범주는 위험입니다.

투자 등급 채권은 채무 불이행 가능성이 낮은 회사에서 발행합니다. 대부분의 회사채는 투자 등급입니다. 재무부의 메모보다 더 많은 투자 수익을 원하는 투자자에게 매력적이며 실제로는 여전히 안전합니다. 이들은 Moody 's의 Baa3 이상, Standard & Poor 's와 Fitch Ratings의 BBB 이상입니다.

1. 고수익 채권 (정크 본드라고도 함)은 가장 높은 수익을 제공합니다. 그러나 그것이 가장 위험하기 때문입니다. 사실, 그들의 평점은 당신을 놀라게 할 것입니다 - "
2. 투자 등급이 아닌 ." 그것은 그들이 완전히 투기 적으로 간주된다는 것을 의미합니다. 그들은 B 등급 이하로 평가됩니다. (출처 : "회사채 유형", HJ Sims.) 세 번째 범주는이자 지급 유형입니다.

보통 바닐라라고도하는 고정 비율이 가장 일반적입니다. 귀하는 매월 성숙할 때까지 동일한 지불을 받게됩니다. 이것을 쿠폰이자라고하며이 이자율을 쿠폰 율이라고합니다. 과거에는 투자자가 실제로 종이 채권에 쿠폰을 집어 넣고 돈을 지불해야했습니다. 이제는 모두 전자식으로 처리됩니다.

1. 변동 이자율 채권은 보통 6 개월마다 정기적으로 지급금을 재설정합니다. 지급금은 미국 재무부 채권의 현행 이자율에 따라 변경 될 것입니다.
2. 제로 쿠폰 채권은 만기까지이자 지불을 보류합니다. 그러나 투자자는이자 지급과 마찬가지로이자 지급액에 대한 세금을 납부해야합니다. (출처 : SEC, 회사 채권이란 무엇입니까?
3. 전환 사채는 일반 바닐라 채권과 같지만 주식을 주식으로 전환 할 수 있습니다. 주가가 오르면 채권의 가치가 높아집니다. 만기가 될 때까지 채권 쿠폰과 원래의 채권 가치가 있습니다.이 장점이 있기 때문에 평범한 바닐라 채권보다 낮은 이자율을 지불하게됩니다.
4. 다른 채권은 무엇입니까?

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