10-K는 무엇이며 투자자는 왜 그것을 읽어야합니까? SEC에 제출 된

양식 10-K는 상장 기업이 합법적으로 증권 거래위원회에 송부해야하는 연간 신고입니다. Form 10-K는 투자자가 회사 주식을 매매하거나 회사 채권에 투자하기 전에 알아야 할 사업에 관한 거의 모든 것을 포함합니다. 이 문서는 일반인에게 무료로 제공되며 워싱턴 D.C에서 물리적으로 액세스 할 수 있습니다.

또는 기존 및 잠재적 투자자가 쉽게 이용할 수 있도록하려는 회사 자체를 포함하여 수많은 웹 사이트에서 온라인으로 다운로드 할 수 있습니다.

양식 10-K에 대해 생각하는 가장 좋은 방법은 정부의 경영진이 회사의 재정, 위험, 기회 및 현재 운영에 대해 설명하는 소유자 / 잠재적 소유자 인 귀하를 대비하기 위해 문서를 작성하는 것입니다. 많은 사람들의 눈을 밝게 비꼬는 세부 사항들로 가득 차 있습니다. 불행히도, 그것을 단순화 할 방법이 없습니다. 몇 가지 10-K 서류를 읽은 후에는 일반적으로 동일한 패턴을 따르기 때문에 더 쉽게 접근 할 수 있습니다.

투자자가 양식 10-K 제출물에서 찾을 수있는 항목

정부는 양식 10-K에 특정 정보가 포함되도록 요구하기 때문에 어떤 회사의 10-K를 읽었는지에 상관없이 , 당신은 그들이 동일한 항목을 많이 포함 찾을 수 있습니다. 첫 번째 SEC 제출을 시도하기 전에 좀 더 편안하게 느낄 수 있도록 몇 가지를 살펴 보겠습니다.

• 양식 10-K 신청서에는 회사의 운영에 대한 설명, 수익 창출 방법 및 현재 운영되는 시장이 포함됩니다. 이 설명을 통해 비즈니스를 이해할 수 있습니다. 당신은 당신이 발견 한 것들 중 일부에 놀랄 것입니다. 1990 년대의 가장 큰 투자 중 하나는 캔자스 시티에 철도의 작은 자회사로 시작된 Janus라는 뮤추얼 펀드 회사입니다. 철도의 Form 10-K를 읽고이 작은 자금 관리 부서가 놀라운 성과를 낸다는 사실을 알게 된 주주는 단 몇 년 만에 은퇴 할 수있는 충분한 돈을 벌었습니다.

• 양식 10-K 신청서는 현재의 소송을 포함하여 회사가 직면하는 위험에 대한 정보를 제공합니다. 내 경력 전반에 걸쳐 나는 실제로 매우 건강 해 보였던 회사를 실제로 만나지 만, 위험 공개를 통해 독서를 한 후에는 회사 전체를 무너 뜨릴 수있는 소송이 계류 중이기 때문에 파산의 유령에 직면했다. 유명한 사례로는 수십 년 전에 건축과 세 번째로 관련이있는 사업체가 소송을 당하고 청산 또는 구조 조정을 강요 받고 사업체와 주주들을 닦을 때의 석면 재판이 포함됩니다.위험 노출은 가볍게 훑어보고 싶은 섹션이 아닙니다. 실제로, 당신은 확실히 시간을 정해서 읽고 깊이있게 이해하기를 원할 것입니다. 현행 회계 규정은 경영진이 특정 위험의 잠재적 피해를 정확히 예측할 수없는 경우, 어떤 예비비도 제외하지 않아도되므로 노출이 재무 제표에 나타나지 않도록 작성되었습니다.
• 양식 10-K 신청서에는 회사가 작성한 금액, 부채 수준 및 기타 중요한 데이터를 보여주는 손익 계산서 및 대차 대조표와 같은 재무 제표가 포함됩니다. 재무 제표는 Form 10-K 신청서의 가장 중요한 부분으로, 회사의 재정 상황을 함께 볼 수 있기 때문에 중요합니다. 이 재무 제표를 읽는 과정은 그만큼 어렵지는 않지만 10K를 읽으면서 찾고자하는 수십 가지 함정이 있습니다. 여기에 대한 논의는이 기사의 범위를 훨씬 벗어납니다. 단, 투자 심의 3 - 대차 대조표 읽는 법 및 투자 4 단원 - 손익 계산서 분석을 읽으면 이해할 수있는 심층적 인 기사와 분석을 찾을 수 있습니다 이 중요한 재무 제표의
• 양식 10-K 신청서에는 대차 대조표에 부채로 간주되지 않지만 실질적인 의무 인 운영리스 총액이 포함됩니다 ( ). 회계 규정으로 인해 대차 대조표에 나타나지 않는 회사를 파산시킬 수있는 많은 형태의 부채가 있지만 법에 따라 양식 10-K 신청서에 지불금을 공개해야합니다. 이 개념을 더 잘 이해할 수 있도록 지역 쇼핑몰에서 작은 의류 매장을 소유하고 부채가 없다고 상상해보십시오. 월 집세가 $ 10, 000을 요구하는 쇼핑몰 주인에게 임대 계약을했습니다. GAAP 규칙 (재정을 공개해야하는 방법을 결정하는 지침)에 따르면 잔액에 거의 또는 전혀 부채가 나타나지 않을 수 있습니다 시트가 없지만 수입이 감소하고 집주인에게 수표를 보내는 것을 중지하면 쇼핑몰 주인이 상점 주머니에서 나와 집을 나올 수 있습니다. 임대료 누락으로 인해 회사가 파산 할 수 있습니다. 이러한 의무는 양식 10-K의 어딘가에 공개되며, 종종 "운영리스", "고정 지불"또는 "최소 현금 지불"섹션에 있습니다. 그것을 찾아라. 읽어. 그것을 알고.
• 양식 10-K 신청서에는 회사의 회계 정책 및 사례 에 관한 내용이 포함되어 있습니다. 당신이 세탁기 제조업체에서 재고를 사려고한다고 상상해보십시오. 갑자기, 수천 개의 모델이 수리를 넘어서기 때문에 회사는 국가 표제 뉴스를 만듭니다. 회사는 고객으로부터 다시 돌려 받기위한 고리에 있습니까? Form 10-K 신청서에서 회사는 판매하거나 제조하는 제품에 대한 보증 정책 및 예상되는 보증 비용을 공개해야합니다.
• 양식 10-K 신청서에는 CEO의 서명 한 서신과 해당 서적이 자신의 지식에 정확히 부합한다고 맹세 한 맹세 가 포함됩니다.이 편지는 Worldcom과 Enron이 헤드 라인을 지배했을 때의 닷컴 사기로 인한 회계 사기로 인해 요구되었습니다. 그들은 정부가 의도적으로 Form 10-K 또는 기타 필요한 공개를 위조하는 임원 기소 방법입니다.
• 양식 10-K 신청서에는 회사의 독립 감사원이 보낸 서신이 포함되어 있습니다. 이 서한에는 재무 기록 인증의 범위와 발견 된 중대한 결함에 대해 자세히 설명해야합니다. 감사원이 회사가 막 다른시기에 직면 할 수 있다고 생각하는 경우, 감사인은 회사의 "계속 관심사로 계속"또는 그 일부 파생에 대한 질문을 참조 할 수 있습니다. 이 단어 나 비슷한 문구를 발견하면 경보 울림이 울려 야합니다.

산업 및 부문 별 양식 10-K 신청서에 특정 패턴이 있음을 알게됩니다.

특정 산업 및 부문에 대한 자신의 역량을 개발하면 10-K에서 고유 한 특정 사항을 알게됩니다 분석하고있는 회사의 서류.

예를 들어, 은행 주식에 투자하는 경우, 금융 기관의 대출 도서에 Form 10-K를 제출하면 페이지의 뒤 페이지를 찾아 돈의 지리적 분석을 자세히 설명하는 것이 일반적이라는 것을 알 수 있습니다 고객에게 대출 한 대출 유형 (주택 담보 대출, 중소기업, 부동산 개발, 자동차 대출, 학생 대출 등), 대출금에 대한 가중 평균이자 소득, 비공개 및 기본 경험 그 대출로 미래의 문제에 대처할 수있는 수입에서 따로 떼어 놓고있는 대출금과 준비금을 가지고 있습니다.

투자 분석에서 10-K 양식 사용하기

간단히 말해, 위에 열거 된 요약 점은 10-K의 중요한 부분입니다. 하나를 읽는 것을 배우는 것은 마치 수영과 같습니다. 어떤 점에서, 당신은 웅덩이에 뛰어 들어가고, 축축해야한다. 올림픽 품질의 다이빙을 즉시 시작하거나 마이클 펠프스보다 빨리 수영 할 필요가 없으므로 고급 연금 회계와 같은 항목을 다루는 섹션에 즉시 들어가야한다는 압력을 느끼지 마십시오. 대신 페이지를 넘기고 이해하는 것을 읽으십시오. 벽돌로 지식 벽돌에 건물을 짓고 계속하십시오. 투자를 배우는 것은 과정이며 모두가 어딘가에서 시작합니다. 그 숫자가 무엇을 의미하는지 전혀 알지 못했던 시점이있었습니다. 당신은 이것을 배울 수 있으며, 당신이 일을하고자한다면 이것을 배울 것입니다.

추가 정보

양식 10-Q 파일링은 양식 10-K 파일링의 더 작은 버전입니다. Form 10-Q 신청은 각 사업 분기 말에 SEC에 제출됩니다. 자세한 내용은 새 투자자를위한 재무 제표 안내서를 확인하십시오.