신흥 시장에 약한 상품의 의미

원유 및 농산물 생산이 증가함에 따라 세계 경제가 견인력을 회복하기 위해 고군분투하고있어 당분간 가격은 약할 것으로 예상됩니다. 투자자들은 상품 수준 및 상품에 대한 노출이있는 국가의 관점에서 이러한 경향에 관심을 가지고 있습니다.

이 기사에서 우리는 상품 가격이 취약한 많은 신흥 시장 경제에 대해 약한 상품 가격이 의미하는 바를 살펴볼 것입니다.

상품 노출 결정

신흥 시장은 국제 투자자가 동일한 바구니에 묶는 경향이 있지만 상품에 대한 노출은 상당히 다양합니다. 브라질과 같은 국가는 페루 브로스 (quazi-governmental Petrobras)를 통해 얻은 원유에서 베일 사와 같은 공개적으로 거래되는 10 억 달러짜리 회사가 생산하는 철광석에 이르는 광범위한 원자재를 보유하고 있습니다. 그러나 인도와 같은 다른 국가들은 상품보다는 기술력으로 유명합니다.

국제 투자자들은 상품에 대한 노출 정도를 결정할 때 이머징 마켓 홀드를주의 깊게 조사해야합니다. 익스포저를 분석하는 가장 쉬운 방법은 다른 업종과 비교하여 기본 자재에 얼마나 많은 배분이 이루어 졌는지 확인하기 위해 ETF (국가 증권 거래소)의 지분을 보는 것입니다.

종종이 데이터는 펀드의 안내서 또는 웹 사이트 또는 ETFdb와 같은 제 3 자 웹 사이트에서 쉽게 찾을 수 있습니다. com 또는 ETF. com.

상품 성과 분석

모든 상품은 다양한 시점에서 서로 다른 수요 공급과 수요가 서로 다르기 때문에 동일하게 취급해서는 안됩니다. 예를 들어, 카놀라와 에탄올은 원유와 귀금속과 같은 다른 많은 상품의 폭락에도 불구하고 2014 년 중반에서 2015 년 중반 사이에 모두 강세를 보였습니다. 에너지, 농업, 금속과 같은 상품 클래스 간에는 다양한 거시 경제 요인에 따라 성능 차이가 있습니다.

국제 투자자는 일반적으로 상품뿐만 아니라 특정 상품에 대한 노출을 신중히 고려해야합니다. 이러한 역학 관계를 파악하기가 더 어려울 수 있지만 많은 국가 ETF의 주식 구성 요소는 특정 상품 노출에 대한 힌트를 제공합니다. 투자자는 iShares MSCI 브라질 ETF (EWZ)를보고 Petrobras가 전체 배분의 약 47 %를 차지한다는 것을 알 수 있습니다. 이는 원유 노출이 상대적으로 높다는 것을 의미합니다.

헤지 상품 노출

포트폴리오의 신흥 시장 구성 요소 내에서 상품 노출을 다루고 자하는 국제 투자자는 다양한 옵션을 가지고 있습니다.첫 번째 옵션은 노출을 줄이기 위해 단순히 상품 중심의 신흥 시장 주식에 대한 노출을 판매하는 것입니다. 이것이 미래의 노출을 효과적으로 감소시킬 수는 있지만, 주식 매각은 양도 소득세를 발생시키고 부적절한시기에 올 수 있습니다.

직위를 팔고 싶어하지 않는 투자자는 노출을 헤지하기 위해 스톡 옵션을 구입하는 것을 고려할 수 있습니다. 풋 옵션을 구입함으로써 투자자는 자신의 지위를 확보하고 미래의 손실을 상쇄 할 수 있습니다.

이익은 자본 이득세가 발생하지 않으며 약간의 프리미엄이 지급되지만 상품 가격의 예기치 않은 회복을 놓칠 위험이 거의 없음.

일반적으로 대부분의 재무 고문은 신흥 시장과 선진 시장 모두에서 상품 직접 판매와 다각화에 대한 겸손한 노출 만 권장합니다. 다각화 된 투자자는 단일 상품 또는 상품 의존 국가의 감소와 관련된 위험이 적으며 시간이 지남에 따라 더 높은 위험 조정 수익률을 실현하는 경향이 있습니다.

주요 추세 포인트

상품 가격은 특정 신흥 시장에 큰 영향을 미쳐 국제 투자자의 포트폴리오에 영향을 줄 수있다.

투자자는 신흥 시장에 대한 노출을 평가하고 어떤 상품이 가장 큰 영향을 미치는지 판단해야합니다.

• 쇠퇴를 헤징하는 방법에는 여러 가지 방법이 있습니다. 예를 들어, 철저한 판매 또는 손실을 상쇄하기위한 풋 옵션의 구매가 있습니다.
• 투자자는 장기적인 위험 조정 수익을 높이기 위해 결정하기 전에 신중하게 모든 옵션을 고려해야합니다.