스프레드 퍼트에 대한 질문

나는 새로운 옵션 거래자로부터 일련의 질문을 받았다. 내 대답은 굵게 표시됩니다.

Mark,
저는 황소 를 썼습니다. - 단 2 계약이었습니다.

2 XYZ 7 월 38 P를 팔고 2 XYZ를 팔았다. 7 월 40 P

이것은 내가 수행 한 첫 번째 퍼트 스프레드 이다. 나는 그것을 이해하고 있는지 확인하고 싶습니다. 당신이하고있는 일을 이해하는 것은 거래를하기 전에해야 할 일이지만, 지금 이해하고 있는지 확인하십시오.

주가가 급락하면 주가가 $ 2까지 스프레드에 대한 잠재적 손실을 낮 춥니 다.

예 (거의). 해당 스프레드의 최대 값은 $ 2입니다. 그러나 0 달러를 공제하는 것을 잊지 마십시오. 퍼짐을 판매 할 때 38 프리미엄이 수집됩니다. 잠재적 손실은 '$ 1'입니다. 62 플러스 커미션. 스프레드를 판매하는 것은 위험 관리를 연습하는 좋은 방법입니다.

40 개 풋을 팔았으므로 40 개 이하로 떨어지면 구입해야합니다. 낙관적 인 거래이므로 만료일에 주식이 40을 초과 할 것으로 믿습니다.

예.
주식이 만료시 40 세가 넘으면 puts는 쓸데없이 만료되며 나는받은 크레딧을 유지합니다 (주당 38 센트의 순 크레딧).

예. 그 현금은 이미 귀하의 계좌에 있습니다. 그리고 그것은 무엇이든지 지키지 않는 것이 당신 것입니다.

주식이 38 세에서 40 세 사이라면 38 세가 무용지물로 끝나고 나는 40 세에있을 것입니다. 그건 괜찮아요, 나는 그것을 할인 된 가격에 받고 있습니다. 나는 주식을 소유하는 것을 좋아합니다. 그러나 38 세를 판매 할 수 있습니까?

(a) 사실, 현재 가격 대비 할인 된 가격으로 주식을 얻고 있습니다. 가격 인하는 38 센트이며, 이전에 수집 한 크레딧입니다. 이 시나리오에서는 39 달러에 주식을 소유하게됩니다. 62, 플러스 커미션.
(b)

제 3 금요일의 만료일에 시장이 닫히기 전에 언제든지 38 세를 판매하려고 할 수 있습니다. 그러나 옵션을 판매하기로 결정할 때까지는 옵션이 유용하지 않을 수 있으며 해당 옵션에 대한 입찰가는 없습니다. (c)

매우 조심하십시오. 퍼트 스프레드를 팔았으므로 이익 소스가 아닌 보호를 위해 38 퍼트 를 구입했습니다. 따라서 만료되기 전에 38 개의 풋을 팔면 그 보호를 잃게됩니다. 당신의 계획이 그 보호 장치를 내리는 것이라면, 처음에이 밧줄을 사고 싶다는 확신을 가지십니까? 아마 네가 벌거 벗은 깡통을 팔아야 할까? 최고의 전략은 무엇입니까?

'최고의 전략'은 상인마다 다르므로 불가능합니다. 퍼트 스프레드 트레이더의 대다수는 주식 소유에 관심이 없습니다. 그들은 단기 이익을 얻기위한 목적으로 스프레드를 교역합니다. 주식 소유에 대한 관심은 거의 없습니다. 그러나 39 달러에 주식을 사는 것에는 아무런 문제가 없습니다. 62 달러를 받고 38 달러에 stop loss를 확정했다. 주식이 만료시 $ 38 이하인 경우, 귀하는 풋을 행사하고 $ 38에 주식을 버려서 손실을 제한 할 것입니다.
이것은 주식을 소유하고자하는 상인의 사고 방식과 매우 다릅니다. 그들은 벌거 벗은 풋 옵션을 판매합니다. 따라서, 질문은 여전히 ​​남아 있습니다 : 당신은 왜 38 퍼트를 구입 했습니까? 그 (것)들을 사는 것은 "옳지도 않다"도 잘못도 아니었다. '그러나 그것은 거래를하는 당신의 논리에 달려 있습니다 : 단기적으로 이익을 창출하는 것 대 할인을 통해 주식을 구매하려는 욕망.

더 많은 질문이있는 답변이 전자 우편을 통해 도착했습니다.

이것은 약간의 잡종입니다. 주어진 주식을 기꺼이 감안할 때, 38 퍼팅을 소유하지 않는 것이 보호를 제공합니까? 또한, 주식이 만기 근처에 38 미만이면, 38 풋은 가치가 있으며, 나는 그들을 팔 수 있습니다, 따라서 주식을 구입에 대한 내 비용 기준을 줄일 수 있습니까?
예. 당신이 올바른지. 풋을 소유하면 보호가 제공됩니다. 그러나 그 보호는 싸지 않습니다.

예. 이러한 퍼트를 판매하면 비용 기준이 줄어 듭니다. 그러나

첫 번째 장소에서 풋을 사지 않으면 또한 비용 기준을 낮 춥니 다. 누드 풋을 파는 상인은 단기 트레이딩 이익 만 추구하지 않습니다. 그들은 더 나은 가격으로 주식을 소유하고자하며 (풋이 매각 된 시점의 주가와 비교할 때) - 거의 결코 보호 수단을 구입하지 않습니다.

당신은 둘 다하고 있습니다. 보호를 원하는 주식

과 를 소유하고 싶습니다. 거기에 아무런 문제가 없습니다. 나는 항상 손실을 제한하는 것이 좋은 생각이라고 생각합니다. 그러나 옵션을 처음 사용하는 사람이라면 보호를받는 비용이 상대적으로 비싸며 미래의 이익에 심각한 영향을 미친다는 것을 알고 싶을 것입니다. 그렇다면 다음과 같은 질문이 있습니다. 7 월 만료 후 보호를 위해 무엇을 할 것입니까? 당신의 38 퍼팅은 쓸데없이 만료 될 것입니다. 보호에 더 많은 돈을 쓰겠습니까? 따라서 돈을 벌기가 어렵습니다. 참고 : 주식과 풋을 소유하고 있으면 팻말과 동일한 스트라이크와 만료로

콜을 소유하는 것과 같습니다. 정말로 주식이 아닌 전화를 소유하고 싶습니까? 나는 너에게 대답 할 수 없다.